燕麥食品的西麥食品上市 目前市值超過51億元

根據消費者對燕麥片食品的需求，6月19日，燕麥片食品公司西麥食品（桂林西麥食品股份有限公司）正式掛牌深交所。目前來看西麥食品在二級市場反響較為熱烈，發行價為36.66元/股，上市首日股價即漲44%，收報52.79元/股，次日開盤漲停，在6月21日收盤后價格達到63.88元，目前市值超過51億元。

西麥食品創建于2001年，一直圍繞燕麥食品這個核心品類進行產品和品牌的開拓。目前在燕麥片這個方向陸續開發了純燕麥片、混合燕麥、烘焙燕麥、水果燕麥、禮盒等產品線，也有專門面向老年人群體的產品，另外還有黑芝麻核桃粉等谷物類產品。

根據的招股書，2016年-2018年西麥食品實現營收分別為6.3億元、7.2億元和8.5億元；凈利潤分別為0.94億元、1.01億元和1.37億元。

中國消費者歷來對于谷物類食品有較高的接受度，而燕麥這一品類雖然市場認知度不錯，但目前整體市場規模還是相對有限的，但增長預期不錯。據歐睿國際統計數據，經歷了過去幾年的告訴增長，2018年中國的燕麥市場規模為10.83億美元，從人均消費角度和歐美、日本等市場存在很大差距。

國內以燕麥片為代表的燕麥食品一市場目前主要被雀巢、百事、家樂氏、西麥等大品牌占據。據歐睿國際數據，2017年終端品牌市場占有率排名前五名的分別是百事旗下的桂格、西麥、雀巢、家樂氏及皇室，各自的市場占有率分別為18.10%、15.10%、9.10%、4.80%及2.60%。市場排名前五大品牌合計占有的市場份額約為50%，其中桂格、西麥與雀巢3家占比超過42%。

雖然在細分品類目前的市占率不錯，但西麥目前仍是一家營收不過10億、品類集中度高的公司。在供應鏈、渠道有了一定基礎上，產品的優化、品類的升級和拓展，成為西麥食品在燕麥這個方向上做增長的必要考慮。

燕麥產品來看，一個方向是做燕麥+谷物+水果干等混合型的品質產品，在早餐、加餐、代餐等場景中更好滿足消費者多元化的健康美味需求；另一個方向則可以考慮在燕麥這個認知度較高的元素上進行形態創新，如燕麥谷物棒、燕麥飲等，適應更多消費場景，未來面向燕麥這個品類的邊界拓展、品類升級中有機會挖掘出更多機會。