人事動蕩陰霾未散 匯源再遭大股東低價減持

俗話說，“屋漏偏逢連夜雨”,這句話用在近日的匯源果汁來說一點不為過。今年果汁飲料業務虧損80%,空降兵蘇盈福離職，在人事震蕩以及業績下滑的陰霾還未徹底散去之時，匯源果汁又遭到了第二大股東的低價減持。根據香港聯交所最新公布的消息，匯源股東賽富基金近日拋售了所持的1.05億股匯源股份。分析稱，雖然匯源已經入股中石化銷售公司并與之簽署了戰略協議，但該舉措對匯源的利好非常有限，而利好殆盡或是賽富減持的主要原因。分析稱，遭遇股東減持的匯源在資本市場會更加舉步維艱。

人事動蕩陰霾未散 匯源再遭大股東低價減持

賽富低價減持6.22%股份

賽富減持之所以受到關注與其入股匯源時的高調不無關系。早在2010年匯源業績蒸蒸日上時 便受到多家投資者追捧。賽富在此時以20.24億港元總價從達能手中接過了匯源3.37億股股份， 占總股本的22.98%.值得注意的是，當時賽富的交易價格為每股6港元，遠高于購買當日5.42港 元的收市價格。不僅溢價入主，賽富當時還表示，購買股份帶來的凈現金流收益將用于激勵匯源 管理層和員工，以表對朱新禮團隊以及匯源的信心。

不過在持股四年之后，賽富卻選擇低調沽售。根據聯交所信息，上周四賽富以每股3.3港元 的價格拋售了匯源1.05億股，套現3.465億港元。值得注意的是，這個價格只比當日收盤價高出 0.2港元，低于昨日3.43港元的收盤價。

根據匯源此前發布的財報，賽富在接手達能后就成為了匯源第二大股東，截至去年底賽富所 持股份占總股本的16.87%,此次減持后賽富仍持有匯源2.32億股，占比10.65%.

利好殆盡遭遇減持

對于匯源而言今年是個多事之秋，尤其是進入下半年后，利空消息接連不斷。8月底，匯源 的半年報披露了公司凈利潤出現同比八成的下滑，與此同時，匯源“職業經理人”計劃也宣告失 敗，被寄予厚望的總裁在上任僅一年后宣布辭職，匯源又走上了家族化管理的老路。

不過，隨后匯源宣布了投資入股中石化銷售公司的消息，不僅成為中石化混改25家投資者當 中的一員，還與中石化易捷簽署了戰略合作協議。這對于人事風波中的匯源而言無疑是針強心劑 ,當時業內普遍認為這一舉措會給匯源帶來提振。

但是就在被看好之際，匯源卻遭遇第二大股東減持，對于減持原因，北京商報記者聯系了賽 富基金，該公司表示項目負責人出國，不便接受采訪。匯源則回應稱，賽富減持屬于股東個人行 為，匯源不便干涉并評論。一位業內人士稱，作為投資基金，賽富撤股或許與其背后的股東計劃 套現、急于將資金用于其他標的有關。但更多分析則認為，匯源利好殆盡是其放棄的主要原因。

中投顧問食品行業研究員簡愛華指出：“在人事動蕩和業績下降的不良影響下，匯源參股中 石化銷售公司的利好較為有限。在資本市場投資中，公司業績相當重要，然而匯源果汁的業績近 幾年表現一直不佳，盡管自去年以來不斷優化資產、推出新品，但是反映在財報上面的效果確實 不理想，賽富持有匯源股份四年多，在利好被消化差不多的情況下選擇放手也不足為奇�！�

負面影響持續發酵

對于上述評論，匯源向北京商報記者進而解釋稱，賽富的股份并未流入二級市場，而是由另 外的投資者接盤。匯源雖未透露接手人信息，但仍表示：“匯源的市場表現還是很被看好的，投 資者表示對匯源未來充滿信心�！�

在投資者的一賣一買間，匯源的持股方只發生了微小變化，但是在分析人士看來賽富的減持 會直接影響匯源的股價表現。一位不愿具名的分析師稱，首先，賽富作為知名投資機構，同時還 是匯源的第二大股東，其減持會挫傷投資者的信心；其次，匯源在資本市場表現不佳，也就意味 著其通過資本市場募集資金進行發展的難度或加大。另外，因人事調整和凈利潤下滑帶來的不利 影響，在還未徹底平復之際，在股東減持的負面消息下會再度發酵，持續影響匯源。

簡愛華再次強調，比起上述不利影響，匯源傍上中石化的利好著實有限。她表示：“現階段 談入股中石化的利好還為時尚早，而單從預期而言，再度回歸家族化老路的匯源到底能夠從中石 化混改的紅利中獲利多少，還是個未知數�！�

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